為替勝力 フィリップFXブログ
BOEに難しい選択
イギリス政府統計局が昨日発表した１月消費者物価指数は、前年比で４．０％の上昇となり、１２月の３．７％から加速した。商品価格の上昇や１月から付加価値税の引き上げを背景に、当面イギリスのインフレ水準は、BOEが設定した２％の目標の２倍に達しており、１４ヶ月連続３．０％を上回っている。BOEキング総裁は、今後も物価の上昇が確実で、インフレ率が数ヶ月以内に５％まで上昇する可能性があると指摘した。
これまでほとんどのエコノミストは、BOEが今年第３四半期以降に利上げを実施すると予想していたが、１月CPIの発表を受け、早ければ第２四半期の５月から利上げを始めると予想する市場参加者が増えている。早期利上げへの期待でポンドも買われる展開となっている。
ところが、今朝発表したネーションワイド消費者信頼感指数は４７と、先月の５４より大幅に低下したことで、消費意欲の低下を表したし、先月発表した２０１０年第４四半期GDPは－０．５％と、かなり弱い数字になった。イギリス経済が落ち込んでいるところでもし早期に利上げを実施すると、成長が持続できなくなる危険性がある。早期利上げで早めにインフレを抑制するか、引き続きインフレの上昇を容認し経済成長を持続させるか、BOEがバランスをどう取ってくるか注目したい。
2011.2.16日 11:48更新
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